假设有三个证券组合，其特征值如下表，如果不允许卖空，能否用在其中

假设有三个证券组合，其特征值如下表，如果不允许卖空，能否用在其中两个组合构建一个与剩下的组合具有相同系统风险的新组合？如果可行，则新组合的预期收益率是多少？

正确答案:只能用A和B构建一个与组合C相同系统风险的新组合。设投资在A上的资金比例为X，则在B上的资金比例为1-X，于是：1.8X+0.9（1-X）=1.2，可得X=1/3，则投资在B上的资金为2/3，新组合的预期收益率=7%。故可以套利，即卖空组合C，买入新组合。

答案解析:有

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