投资协议中的优先认购权条款赋予了作为老股东的股权投资基金以下（）权利。 Ⅰ.目标企业发行新股时，可以按照比例优先于新进投资人进行认购 Ⅱ.目标企业发行可转换债券时，可以按照比例优先于新进投资人进行认购 Ⅲ.目标企业首次公开发行时，可以按照比例优先于新进投资人进行认购 Ⅳ.可根据企业未来实际业绩情况相应调整企业估值

• A、Ⅰ、Ⅱ
• B、Ⅲ、Ⅳ
• C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ