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银行高管考试

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请简述国际短期资本流动的特点与类型。

正确答案: 国际短期资本流动是指发生在不同国别金融市场间、期限不超过1年的资本流动。
其主要类型有:
(1)贸易资金流动。大多数国际贸易都与短期资金融通有联系,如在国际贸易中出口商通常不是要求进口商立即支付全部货款,而是允许进口商有一段时期的延期支付,当出口商或其开户银行向进口商提供短期延期支付的信贷时,进口商的对外债务增加或债权减少。这就形成了贸易性的短期资本流动。贸易性短期资金借贷可以说是最传统的短期国际资本流动方式。
(2)短期金融投资资金流动。各国证券市场间的收益率或货币市场间利息率的相对变动可以引起资金在相关金融市场之间流动,这是一种追逐高收益的短期资本流动。
(3)保值性资本流动。这是金融资产持有者为了规避资金风险而进行资金调拨转移形成的短期资本流动。如某国家或地区政治局势不稳或国际收支状况恶化,引起金融资产持有者关于货币贬值的预期,进而可能引起资本外逃,即国内资金向币值稳定的国家流动。保值性资本流动具有非营利性质。
(4)投机性资本流动。投机性资本流动是投资者利用汇率、金融资产或商品价格的预期波动,低买高卖,谋取高利而引起的短期资本流动。投机者能否盈利全凭对形势的预期或判断,若预期或判断错误,必然遭受损失。更重要的是,投机性资本流动还是引发金融危机的重要因素。因此,投机性资本流动不仅具有很高的风险性,而且还具有很大的破坏性。
事实上,短期资本流动的形式多种多样,十分复杂。除了包括现金和银行活期存款外,主要以货币市场各种证券和票据等信用工具的形式进行流通。由于短期资本中的现金和活期存款属于狭义货币范畴,而定期存款、商业票据和国库券等属于近似货币,因此短期资本流动既受各国货币政策的直接影响,也反过来影响各国货币政策、措施的执行,有时还会冲击一国的金融市场,导致金融危机。 
 短期国际资本流动,是国际资本流动中数量巨大、形式复杂的一种,它具有以下三个特点:
复杂性: 一是形式复杂多样,如上所述的贸易、银行、保值性、投机性等资本流动,二是资本流动借用的工具复杂多样,既可包括货币现金和银行活期存款,也包括货币市场上的其他各种信用工具,如各种短期证券和票据等。
政策性:即指各国政府的系列经济政策如利率、汇率政策对短期国际资本流动的影响很大。
投机性:在浮动汇率制下,短期国际资本流动具有很强的投机性。
市场性:即游资真正遵循“市场原则”,哪里利润高就往哪里流动。
答案解析:
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