甲公司是一家国有控股上市公司，采用经济增加值作为业绩评价指标，目前，控股股东正对甲公司2014年度的经营业绩进行评价，相关资料如下：
（3）甲公司2014年的营业外收入均为非经常性收益。
（4）甲公司长期借款还有3年到期，年利率8％，优先股12万股，每股面额100元，票面股息率10％，普通股β系数1．2。
（5）无风险利率3％，市场组合的必要报酬率13％，公司所得税税率25％。
要求：
以账面价值平均值为权数计算甲公司的加权平均资本成本。
正确答案:
债务资本成本=8％×（1-25％）=6％普通股资本成本=3％+1．2×（13％-3％）=15％
优先股资本成本=10％
长期借款所占比重=[（2500+2500）／2]／[（2500+2500）／2+（1200+1200）／2+（5000+5000）／2+（1700+900）／2]=25％
优先殷所占比重=[（1200+1200）／2]／[（2500+2500）／2+（1200+1200）／2+（5000+5000）／2+（1700+900）／2]=12％
普通股及留存收益所占比重=[（5000+5000）／2+（1700+900）／2]／[（2500+2500）／2+（1200+1200）／2+（5000+5000）／2+（1700+900）／2]=63％
加权平均资本成本=6％×25％+10％×12％+15％×63％=12．15％
优先股资本成本=10％
长期借款所占比重=[（2500+2500）／2]／[（2500+2500）／2+（1200+1200）／2+（5000+5000）／2+（1700+900）／2]=25％
优先殷所占比重=[（1200+1200）／2]／[（2500+2500）／2+（1200+1200）／2+（5000+5000）／2+（1700+900）／2]=12％
普通股及留存收益所占比重=[（5000+5000）／2+（1700+900）／2]／[（2500+2500）／2+（1200+1200）／2+（5000+5000）／2+（1700+900）／2]=63％
加权平均资本成本=6％×25％+10％×12％+15％×63％=12．15％
答案解析:有
微信扫一扫手机做题