在20世纪80年代联邦税制改革立法之前，银行持有近30%流通中的州和地方政府债券，但之后市政票据市场严重萎缩，其原因不包括（）。

• A、利率的下降
• B、税收优惠降低
• C、公司税率降低
• D、合资格免税证券数量减少