请举例来说明期货交易的套期保值作用。
正确答案:
套期保值指市场参与者为了规避某一市场上的风险(包括价格风险、利率风险、汇率风险等),而在另一市场上所采取的风险对冲措施。在实践中,套期保值的基本原理是,利用现货市场上某种商品的价格变化趋势,与该种商品在衍生工具市场上的变化趋势大致相同的规律,同时根据数量均衡、交易方向相对的原则,在衍生工具市场买入(或卖出)与现货市场数量相当,但交易方向相对的衍生工具(如远期合约、期货合约、期权合约、互换合约等),以利用衍生工具市场上的盈亏来冲销现货市场上的盈亏,从而达到稳定成本或利润的目的。
期货套期保值,指利用期货市场所进行的套期保值活动。例如:某农场主将于3个月之后出售一批小麦,由于该农场主担心3个月后小麦价格将下跌,于是该农场主在期货市场上卖出3个月期的小麦期货。对该农场主的保值效果简单分析如下:
(1)在3个月之后,如果小麦价格果真下跌。那么,此时该农场主在现货市场卖出小麦时将遭受一定的损失;但另一方面,用于小麦期货价格的变化趋势与小麦现货价格的变化趋势基本相同,因此,当小麦现货价格下跌时,小麦的期货价格也将随之而下跌,此时,该农场主则可以在期货市场上以较低的价格买进小麦期货,以冲销原先卖出的小麦期货,这样,该农场主在期货市场上将获得一定的盈利。可见,当小麦价格下跌时,该农场主则可以拥期货市场的盈利来抵消现货市场的损失,从而可以达到保值的目的。
(2)在3个月之后,如果小麦价格不迭反升,此时该农场主在现货市场上将获得一定的额外收益,而在期货市场上则会遭受一定的损失,从而也可以达到套期保值的目的。
期货套期保值,指利用期货市场所进行的套期保值活动。例如:某农场主将于3个月之后出售一批小麦,由于该农场主担心3个月后小麦价格将下跌,于是该农场主在期货市场上卖出3个月期的小麦期货。对该农场主的保值效果简单分析如下:
(1)在3个月之后,如果小麦价格果真下跌。那么,此时该农场主在现货市场卖出小麦时将遭受一定的损失;但另一方面,用于小麦期货价格的变化趋势与小麦现货价格的变化趋势基本相同,因此,当小麦现货价格下跌时,小麦的期货价格也将随之而下跌,此时,该农场主则可以在期货市场上以较低的价格买进小麦期货,以冲销原先卖出的小麦期货,这样,该农场主在期货市场上将获得一定的盈利。可见,当小麦价格下跌时,该农场主则可以拥期货市场的盈利来抵消现货市场的损失,从而可以达到保值的目的。
(2)在3个月之后,如果小麦价格不迭反升,此时该农场主在现货市场上将获得一定的额外收益,而在期货市场上则会遭受一定的损失,从而也可以达到套期保值的目的。
答案解析:有
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